煤炭板块暴涨背后:电厂库存可用天数降至10天

作者:万搏体育 发布时间:2021-01-01 09:22

  12月18日,煤炭开采加工板块逆势大涨。截至发稿整体涨幅达6.89%,在各板块中位居第一。

  其背景是,接近年底收官,焦炭刚性供应不足,已连续九轮提涨;焦煤生产运输均受限,蒙煤近期加速通关,但仍难完全弥补澳煤造成的缺口。近日,华金证券发表研报,对煤炭板块的大涨做出分析。

  华金证券指出目前煤炭产业情况情况,称11月煤炭产量上升,内蒙古恢复,陕西减产:2020年11月,全国煤炭产量3.47亿吨,同比上升1.50%,环比上升3.16%。其中,内蒙古产量连续2个月环比恢复,11月环比增产8.95%,月产创年内新高;陕西11月下旬受到安全检查的影响,产量环比、同比分别下降-7.47%和-2.20%。11月煤炭产量增幅低于下游火电、焦炭、水泥和生铁。

  焦炭盈利环比四个月续升,达到月度第三高位:截止12月中旬煤焦差价较上月回升7.35%,连续4个月回升,并第三次创2018年12月以来新高,距2018年历史高位有17%左右的差距,但盈利达到历史月度盈利的第三高位;12月铁矿石和焦炭单位价格分别上涨10.16%和2.34%,生铁价格环比上涨3.63%,成本上涨吞噬,生铁盈利空间下降。

  火电发电增速跃生:11月火电发电量为4701亿千瓦时,同比上升6.6%,环比升17.8%。11月下旬总发电量222.40亿千瓦时,火力发电量169.9亿千瓦时,旬同比增速加大至16.69%,占总发电量76.4%,占比较11月上旬提升7.6个百分点,水电进入枯水期,挤出效应缓和。

  动煤用户、中转库存续降,焦炭库存转降:12月上旬沿海8省电厂库存月环比降18.4%;12月港口动力煤库存环比降7.66%,同比降33.18%,其中环渤海库存刷新2011年12月以来新低;12月上旬焦煤整体库存转降,较月初降1.67%,其中六大港口和钢厂分别下降7.27%和1.41%,焦炭厂库存持平。

  11月进口延续降势,降幅收窄:11月当月进口煤炭1167.1万吨,同比下降43.84%。1-11月累计进口2.6亿吨,同比增长10.8%。

  华金证券认为,当前供不应求,煤焦价格处加速上涨阶段:动力煤供给收缩叠加旺季和需求复苏,短期供不足需难以缓解;年底晋冀豫三省加速关停焦炭落后产能,替代产能建设滞后,焦炭刚性供应不足;焦煤主产区山西受年底安全环保管控和进口影响下供应偏紧,预计双焦价格延续上涨,焦炭弹性相对更大。

  华金证券从三个角度推荐选择标的:进口政策如果不发生调整的线年年底的供需形势可能是2021年的一次提前小型预演,我们维持行业景气回升判断,建议从三个角度选择投资标的:成长与分红看好盘江股份600395)、兖州煤业600188)、陕西煤业601225)、露天煤业002128); 外延扩张建议关注大同煤业601001)、西山煤电、兖州煤业;焦炭公司看好金能股份、淮北矿业600985)、开滦股份600997)。

  热门评论网友评论只代表同花顺网友的个人观点,不代表同花顺金融服务网观点。

  投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划

  不良信息举报电话举报邮箱:增值电信业务经营许可证:B2-20090237


万搏体育
© 2013 北京格林吉能源科技有限公司.版权所有